Es decir, aquí el dueño de la Hidroeléctrica, en este caso la Sociedad Hidroituango, negocia de forma directa con un contratista, que es EPM, la construcción de la megaobra de 2.400 megavatios de potencia y 2.832 millones de dólares de inversión. A cambio de entregarle el proyecto, la Sociedad recibe un pago anticipado y unas regalías a partir del año 2018, cuando entre en marcha la Hidroeléctrica.
EPM, por su parte, se beneficiará no solo de la operación, que generará el 19 por ciento de la oferta de energía del país en el 2018, sino que además se garantiza un retorno de su inversión por la construcción y una rentabilidad para sus arcas públicas. Es decir, todos ganan.
¿Lo pudo entender? ¿No?. Tranquilo. Ayer, el propio gerente de la Sociedad Hidroituango, Luis Guillermo Gómez Atehortúa y el gerente de Estructuración Financiera, Juan Gonzalo Álvarez Restrepo, explicaron, uno a uno, los detalles de este Acuerdo de Voluntades. Vamos por partes.
Los detalles a fondo
Lo primero que debe recordar es que lo que está en juego es el proyecto energético más importante para Antioquia y el país en los próximos 50 años. La hidroeléctrica Ituango aprovechará el caudal del Río Cauca en inmediaciones del municipio de Ituango, Norte antioqueño, para generar energía limpia.
El año pasado, el Instituto para el Desarrollo de Antioquia (Idea) se hizo a la mayoría accionaria del proyecto a través de una llamada 'toma hostil' al quedar con el 52,88 por ciento. EPM, aquí ya no como contratista sino como accionista de la Sociedad, quedó con el 46,50 por ciento, mientras que el restante 0,62 por ciento es de otros 27 accionistas.
Con esta composición, el Idea, como socio mayoritario, propuso a la Junta Directiva de la Sociedad, que la aprobó, una subasta para buscar una firma que construyera y operara la Hidroeléctrica. Se presentaron 11 firmas de las cuales 7 quedaron preclasificadas, entre ellas EPM (como contratista). Sin embargo, el clamor de ex gerentes de EPM, ex alcaldes de Medellín, ex gobernadores y medios como EL COLOMBIANO y El Mundo, y hasta el propio presidente Álvaro Uribe Vélez, propiciaron un acercamiento con EPM para que lo hiciera de forma directa.
Entonces, en este negocio la empresa actúa, por un lado, como contratista y, por otro, como socio de Hidroituango. Es decir, en el primer papel negocia, como si fuera cualquier firma, la construcción y operación de la Hidroeléctrica. Y por otro lado, recibe los beneficios de regalías como accionista de la Sociedad Hidroituango a partir del 2018.
Por eso, lo que se hizo en este Acuerdo de Voluntades, según la Sociedad, fue concretar una metodología para hacer realidad el proceso directo de contratación.
Entonces, con la banca de inversión Inverlink como garante de las cifras y supuestos del negocio, se definieron tres aspectos: el financiero, el jurídico y el técnico.
En lo financiero se definirá cómo EPM recuperará su inversión por la construcción de la Hidroeléctrica y la rentabilidad que espera obtener. Y por el lado de la Sociedad Hidroituango, el valor del pago anticipado por la negociación directa y el porcentaje de regalías a partir del 2018. Aquí vale aclarar que este pago anticipado lo recibirán este año los socios de Hidroituango con excepción de la propia EPM pues es un pedido del mayoritario, es decir, del Idea.
En cuanto a las regalías, un ejemplo. Hoy se calcula que la hidroeléctrica de Ituango obtendrá flujos positivos de caja por 800 millones de dólares anuales. De este dinero, entonces, se deberá sacar un porcentaje para el retorno de la inversión que hizo EPM en la construcción, la rentabilidad que espera y el descuento por el pago anticipado que hará a la Sociedad.
El resto se destinará a las regalías que Hidroituango disfrutará por un espacio de 32 años. Este dinero se repartirá entre los socios de acuerdo a sus porcentajes.
En el aspecto jurídico, se establecerán los esquemas de garantías y las cesiones de contratos que hoy tiene la Sociedad y que le entregará a EPM en caso de un feliz término del Acuerdo.
Y en el aspecto técnico, se definirán los esquemas de control y seguimiento que hará la Sociedad al contratista, es decir a EPM durante la construcción y operación de la Hidroeléctrica.
En el 2050, la Hidroeléctrica Ituango deberá volver a manos de Hidroituango y sus accionistas que recibirán el total de las ganancias por su operación directa.
Todo este proceso, algo enredado pero efectivo, deberá estaría listo a más tardar el próximo 16 de agosto.
» Contexto
Todavía no hay ninguna cifra del negocio
Contrario a lo que se dijo en varias publicaciones, el Acuerdo de Voluntades entre Empresas Públicas de Medellín (EPM) y la Sociedad Hidroituango, aún no tiene cifras consolidadas. "Todavía no hay una cifra de cuánto pagaría EPM a la Sociedad Hidroituango por la concesión del proyecto de generación", dijo ayer el gerente de EPM, Federico Restrepo Posada.
En principio, el pago anticipado que hará EPM a los socios una vez se firmen los contratos, tendría un piso mínimo de 205 millones de dólares, aunque la cifra podría ser superior una vez la banca de inversión Inverlink, entregue sus proyecciones.
Estas cifras contendrán ese pago anticipado y la Tasa Interna de Retorno (TIR) que EPM espera recibir a partir del 2018. Ese año, cuando entre en operación la central, se hará otra proyección de ingresos con datos reales (costos de construcción y demanda de energía) para establecer las regalías que recibirán los accionistas. El gerente del Instituto de Desarrollo de Antioquia (Idea), Álvaro Vásquez Osorio, ya dijo que de esas regalías, el 6 por ciento las repartirá entre las ocho corporaciones autónomas (3,0 por ciento), entre 156 municipios, incluidos los de Antioquia, ubicados en las riberas del Río Cauca (1,5 por ciento) y entre los 7 municipios del área de influencia del proyecto (1,5 por ciento).
» Contexto
1. El 27 de mayo, en la Casa de Nariño, se firmó un primer Acuerdo entre Empresas Públicas de Medellín (EPM) y la Sociedad Hidroituango para la operación directa.
2. El pasado domingo se firmó el Acuerdo de Voluntades entre las partes. Aquí se acordó la metodología de trabajo donde la banca de inversión Inverlink determinará las cifras.
3. Seis semanas es el plazo estipulado por las partes para hacer todos los procesos de contratación y estudio del negocio. Aquí se incluyen regalías y el pago anticipado a la Sociedad.
4. El 16 de agosto es la fecha para que el Acuerdo de Voluntades se concrete. Luego se tomarán dos meses para las firmas de contratos y la estructuración final del negocio.
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